Les pays définis comme marchés émergents ont massivement surperformé toutes les autres catégories, mais la mauvaise gouvernance et d’autres caractéristiques font que la pondération du portefeuille reste limitée.
ECONOMIE – La contribution des marchés émergents à la croissance mondiale a été phénoménale au cours des dernières décennies. Pourtant, la plupart des portefeuilles mondiaux continuent d’accorder une pondération plutôt faible à ces pays.
Dans le cas de pays comme la Russie, les investisseurs ont clairement raison d’hésiter à investir, mais en termes de marchés émergents globaux, la disparité de croissance a été si importante entre les pays développés et les pays en développement que les portefeuilles risquent de sous-pondérer sérieusement les grands changements en cours dans l’économie mondiale.
En comparaison avec les 66 % de croissance de la production créés au sein des marchés émergents, les marchés développés ont apporté une contribution de 20 %, les marchés frontières de seulement 7 % et le reste du monde de 6 %.
S’il faut se rappeler qu’il est beaucoup plus facile de produire des chiffres impressionnants à partir d’une base faible (ce qui a été le cas pour la plupart des marchés émergents au cours des trente dernières années), l’énorme croissance de la Chine, de l’Inde, de la Corée du Sud (et d’autres pays) ces dernières années signifie que ce point de vue est de moins en moins pertinent aujourd’hui.
De nombreux économistes ont suggéré au cours du dernier quart de siècle que (par exemple) l’essor extraordinaire de la Chine ne pouvait pas se poursuivre éternellement au même rythme, ce qui est nécessairement vrai, tôt ou tard.
Mais jusqu’à l’arrivée de Covid, le ralentissement de la croissance de la production en Chine avait été modeste, une croissance que l’on ne pouvait que qualifier de rapide se poursuivant pratiquement sans interruption.
Un autre argument a également été avancé à l’encontre de nombreux pays des marchés émergents, à savoir que la qualité de leurs données économiques est suspecte et que les taux de croissance cités peuvent donc être artificiellement élevés.
Les classements de la qualité des données de World Economics suggèrent que dans certains pays en développement, il convient d’être prudent dans l’interprétation des données relatives au PIB et à la population (l’Inde est remarquable à cet égard), mais la qualité générale des données s’est améliorée, et dans certains pays (par exemple, la Chine), les données relatives à la population et au PIB sont désormais classées respectivement dans les catégories A et B.
Les données du Sénégal sont dans la catégorie C, selon Worldeconomics. Une pierre dans le jardin de l’Agence nationale de la statistique et de la démographie.
Maderpost / Worldeconomics
